华福证券有限职守公司邓伟，游宝来近期对明阳电气进行辩论并发布了辩论讲解《功绩超预报核心，变压器收入翻倍高增》，本讲解对明阳电气给出买入评级，现时股价为29.7元。
明阳电气(301291)
投资重心：
功绩超预报核心，盈利才气擢升
24H1完结收入24.73亿，同比增长30%；完结归母净利润2.46亿，同比增长52%，超功绩预报核心；扣非2.44亿，同比增长55%。毛利率达23.3%，同比增长1.56pct；净利润率达10.0%，同比增长1.39pct。
24Q2完结收入14.38亿，同比增长21%，环比增长39%；完结归母净利润1.57亿，同比增长32%，环比增长74%；扣非1.55亿，同比增长37%，环比增长74%。24Q2毛利率达23.4%，同比增长0.7pct，环比增长0.3pct；净利润率达10.9%，同比增长1.0pct，环比增长2.2pct。
按行业线分类：储能/光伏/风电增速较快
24H1光伏行业线收入10.97亿元，同比增长32%；风电行业线收入5.88亿元，同比增长25%；储能行业线收入3.32亿元，同比增长62%；数据中心行业线收入1.18亿元，同比增长4%。
公司凭借在国内新动力商场箱式变电站产物的跨越上风，以及国外商场布局（已搭开国外团队，哄骗于40多个国度，遍布东南亚、欧洲、中东、北好意思商场），配资炒股瞻望将熟识慎重完结防止。
按产物分类：变压器翻倍增长，毛利率基本沉稳
24H1箱式变电站产物收入16.07亿元，同比增长23.45%，毛利率22.11%，同比增长1.63pct；成套开关柜产物收入2.69亿元，华福证券同比下落6.89%，毛利率20.13%，同比增长1.13pct；变压器产物收入4.74亿元，同比增长110.21%，完结高速增长，毛利率达到25.79%，同比下落0.99pct。
盈利预测与投资提议
咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润为6.5/8.3/10.4亿元（上次预测为6.14/8.29/-），同比增长30%/28%/26%，对应现时市值PE为14/11/9倍，咱们以为，公司在新动力光伏风电限制卡位牢固，国外布局缓慢掀开，有望更受益于行业需求的高景气，看护“买入”评级。
风险领导
国内新动力装机不足预期；竞争面貌恶化；应收账款余额较大风险；客户设备推崇不足预期；原材料价钱变动；客户聚集度较高风险。
证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据接洽，国海证券李航辩论员团队对该股辩论较为真切，近三年预测准确度均值为76.65%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.6亿，阐发现价换算的预测PE为14.08。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增合手评级2家；昔时90天内机构操办均价为43.8。
以上现实为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。